ЦБ Рф ожидаемо поднял ставку до 18%. Знаю, что ряд аналитиков допускает ее рост до 20%, но здесь нужно смотреть на динамику инфляции.
С учетом измененных прогнозов средней ставки на 2025 и 2026, видимое снижение мы увидим лишь в 2026. На 2025 прогноз ставки 14-16%, то есть просто вернемся к тому, что было до 26 июля…А в 2026 это 10-11%, уже уровень августа 2023..
Повышение ставки - это снижение цен на длинные облигации, это снижение потенциала роста по акциям, особенно по сильно закредитованным компаниям.
Что брать?
Если смотреть на среднюю за 20 лет официальную инфляцию в РФ, то это около 8% в год. Если смотреть на прогноз Минэкономразвития по курсу доллара и евро к 2027, то нужно еще около 5% добавить на возможную девальвацию. Итого после налогов для сохранения сбережений в рублях от инфляции и возможной девальвации нужна чистая доходность около 13% годовых.
Получить ее можно во вкладах, в облигациях (сейчас, в период высокой ставки и риска ее дальнейшего роста, можно добавить флоатеров, а также замещаек, если хотите еще и квазивалютный инструмент). В 2024 вполне хорошее время входить в длинные облигации, чтобы зафиксировать высокую доходность к погашению и потенциал роста цены при ожидаемом снижении ставки в ближайшие 1,5- 2 года. Только вот сейчас, возможно, еще не пик ставки..
Идеально брать из на ИИС, чтобы оптимизировать налоги. В акции - тоже можно заходить, но это года на 3-5, так как не факт, что снижение ставки будет скорым и быстрым, а длительное нахождение экономики в периоде дорогих денег не так позитивно для роста бизнеса. Не уверена, что до пика ставки интересны акции, я бы подождала..
Итого:
На срок до 1-1,5 лет - мой фаворит вклады.
На срок 1,5-3 года - все же облигации. Срок погашения - зависит от вашей склонности к риску, чем он выше - тем длиннее могут быть облигации.
А вот от 3-5 лет - это уже портфель облигации + акции. Но без акцента на одну компанию или отрасль, а с хорошей диверсификацией. И в идеале на ИИС.
Другие материалы Натальи Смирновой в её телеграм-канале Smirnova Capital. Записаться на консультацию к Наталье Смирновой.