2024-й год уже начался с событий, которые показывают, что он вряд ли будет простым для российских международных платежей: турецкие банки массово закрывают корр счета, а юани не только не стали новой мировой валютой, но даже в расчетах с Китаем стали сложнее.
В этом прогнозе я постарался разобрать основные мировые тренды в трансграничных переводах, начало которым было положено в 2023-ем году. Учитывая, что проект OhMySwift начинался как очень прикладной и практичный, я постарался не сильно уходить в философию и больше приводить примеров и рекомендаций.
Введение
Международные платежи всегда являлись зеркалом гео-политической ситуации. В 2013-ом году я работал в российском офисе IBM и мы разбирали старые сделки. Среди прочего мне попался трёхсторонний полу-бартерный договор с поздних советских времён между заводом Камаз, китайцами и IBM, где завод отправлял несколько грузовиков в Китай в обмен на мэйнфрейм IBM и программное обеспечение к нему.
К счастью, пока мы не дошли до бартерных сделок и я уверен, что в 2024-ом году мы всё ещё продолжим пользоваться деньгами как medium of exchange в торговле и перемещениях личного капитала. Вот только валюты и платёжные корридоры будут эволюционировать.
Статус мировой валюты – не только большая привилегия, за которую успешно боролись США, как минимум с середины прошлого века, но и бремя для собственных экспортёров – произвести и продать товар на внешнем рынке для стран, вроде США, безумно дорого из-за силы собственной валюты.
Отсюда два простых тренда – во-первых, США, ЕС, Великобритания и дальше будут использовать международные расчёты как орудие гео-политики и давления на страны. Яркий пример – рост роли Nurol Investment Bank в выстраивании корреспондентских отношений с российскими банками обсуждали лично Байден и Эрдоган в конце 2023-го года.
Во-вторых, всё более распространённым станет понимание, что страны-экспортёры, вроде Китая, не будут претендовать на статус мировой валюты. Мы увидим дальнейшее разочарование в юанях как инструменте расчетов третьих стран между собой, а заявления политиков о дедолларизации не более чем дешёвый популизм. Юань останется удобным инструментом для закупки китайского товара, но не для того, чтобы Россия продала зерно в Африку.
Как следствие, возникнет пространство для расчёта в валютах альтернативных доллару и евро. Какими будут эти валюты и в каком виде? Может ли возглавить этот список USDT? Предсказания – вещь неблагодарная, но мы попробуем в этом эссе пройтись по основным кандидатам и причинам, которые могут сдерживать их амбициии.
Каким бы ни был инструментарий решения проблем международных расчётов для России – расчёты в национальных валютах, криптовалюта, создание сетей платёжных агентов выполняющих фактически функции корреспондентов, однозначно пока сохранится тренд, который описала Набиулина в 2022-ом году: “...экспорт у нас с дисконтом, импорт с премией”. Возврашение времён, когда можно было купить валюту по курсу мосбиржи и отправить платёжкой за $30, пока на горизонте не видно.
Я надеюсь этот анализ будет полезен для Вас. Обсудить отчёт и сообщить автору о неточностях можно здесь.
Всегда Ваш,
Андрей Авраменко, Основатель сервиса OhMySwift
1. Расчёты в альтернативных валютах
Доллар очевидно останется в 2024-ом году основной валютой для международных расчетов в большей части земного шара за исключением стран и регионов попавших под политику де-рискинга, где разбираться в санкционности платежей слишком дорого. Популисты продолжат пугать переходом на юань, нац валюты и единую валюту стран BRICS, но, объективно, мир пока не придумал никакой альтернативы. Торговля в долларах и закупка гос долга США на остатки валюты – стабильно работающий инструментарий, за который ещё не уволили ни одного чиновника в сфере монетарной политики и экономики.
Не исключено, что легализация ETF на Биткоин и вливание в него денег повысят его стабильность и он сможет стать полноценным конкурентом доллару в глобальных расчетах, но это вряд ли произойдёт на горизонте 2024-го года.
Российские банки явно продолжат борьбу за установление прямых отношений с другими странами и расчеты через нац валюты и рубль и это станет большим полем для дальнейшего противостояния санкционному давлению западных стран. Логичным следующим шагом может быть прямой запрет на использование СПФС банками, подключенными к SWIFT. Это приведёт к удлиннению цепочки платежей и дальнейшему удорожанию операций.
Рост объема обмена рубля на евро в странах бывшего СНГ, Сербии, Черногории, Великобритании и Швейцарии не останется без внимания западных регуляторов и если с последними двумя просто продолжится системная работа для избежания незаконных операций, то первые сильно пострадают сами. Прямой обмен рубль → доллар/евро должен сойти к абсолютному минимуму к концу года.
Учитывая разочарование в юане, как в универсальной валюте для платежей, будут появляться абсолютно разнообразные альтернативные валютные пары вроде рубль → тенге → евро/доллар, рубль → форинт → евро/доллар или рубль → саудовский реал → евро/доллар. Их рост будет зависеть от умения местного центробанка работать с таким “счастьем”, чтобы оно было на пользу экономике, от креативности местного финтеха, который обеспечит простое открытие счетов и хороший курс для транзита, ну и способности лидеров этих стран уклоняться от давления со стороны западных стран.
Мы однозначно увидим рост дирхама ОАЭ в международных расчетах. При этом прямая конверсия рубль→дирхам в России останется проблематичной, но сильно вырастет доля в странах бывшего СНГ. Для ОАЭ останется первоочередной задачей выход из серого списка FATF, поскольку это сильно мешает дальнейшему росту страны как финансового центра, поэтому 2024-й год скорее задаст общий тренд на создание необходимой инфраструктуры.
Главным индикатором роста значимости альтернативных валют в международных отношениях станут установление новых корреспондентских отношений в альтернативных валютах, появление этих валют в платёжных системах и минимизация курсового спреда.
2. Криптовалюты в международных платежах
2023-й год стал кульминацией тренда на приведение криптовалют к общепринятым правилам мира финансов: Binance официально прекратила работу в России, а позже её оштрафовали на 4.3 миллиарда долларов. Основатель Binance лишился поста руководителя компании. Tether начал сотрудничать с OFAC и сообщил об изменениях в протоколе для реализации санкций США. Ну а за историей с банкротством FTX Trading вообще следили всем миром.
В ближайшие годы мы увидим в мире криптовалют инструменты из традиционных финансов: страхование кошельков, рост требований к криптобиржам в прозрачности и управлению рисками. Времена когда на клиентские деньги можно было купить недвижимость на Багамах будут потихоньку уходить в прошлое, хотя это, конечно, не быстрый путь. Этот тренд повлияет на общую канву роли криптовалют в международных расчетах.
В трансграничных платежах мы увидим определённое отрезвление – вслед за PR-кампанией Ripple по скорой замене SWIFT и корреспондентских отношений вскроется, что они фактически предоставляют тот же набор pay-out сервисов, что и другие игроки, вроде Currency Cloud. И юридические ограничения у них абсолютно такие же. Поэтому они продолжат решать проблемы белых людей – искать свою нишу в традиционных валютных парах в юрисдикциях, которые уже адаптировали криптовалютные регуляции и где объемы международных расчетов по-настоящему интересны.
Для России криптовалютные расчёты останутся полем для борьбы с регуляторами ЕС и США. Мы уже видели проект регуляций ЕС, который ограничивает выдачу лицензий на криптовалютные операции финансовым институтам с российскими бенифициарами. Мы увидим и другие шаги на борьбу с использованием капитала российского происхождения в торговых отношениях. Основной целью будет соблюдение санкций (предотвращение закупки товаров военного использования и электроники), но, как обычно, страдать будут все участники прямо или косвенно связанные с Россией.
С учётом риска сотрудничества Tether (эмитента USDT) с OFAC, выбор инструментария для криптовалютных расчетов станет более проблематичным. Ранее у нескольких альтернатив USDT (монет, привязанных к курсу USD) были серьёзные сложности, поэтому будет стоять странный выбор – риск блокировки по требованиям OFAC или риск потери ценности.
Совет: Основными точками контроля криптовалютных операций останутся биржи и банки, которые более тщепетильно чем ранее будут отслеживать традиционные аспекты: происхождение денежных средств, экономическую целесообразность операций, налоговые последствия. Чтобы избежать пояснений по операциям, которые Вы уже сами не можете вспомнить, рекомендуем создать новую учётную запись на криптовалютной бирже. Изучите налоговое законодательство страны, в которой Вы являетесь налоговым резидентом, на предмет начисления налогов, возникающих с ростом стоимости и фиксированием прибыли от криптовалютных активов. Лучше это сделать заранее, чтобы учесть налоговые последствия в инвестиционной стратегии.
3. Юридические практики по международным расчетам
На смену арбитражникам и постоянного бега по российским банкам, которые не успев открыть счет юр лицу, сами попадали под санкции, мы увидим в этом году полноценные квалифицированные юридические практики, систематично выстраивающие платёжную инфраструктуру для международных расчетов.
В них всё меньше будет универсальных решений уровня “оплатим любой инвойс с нашей турецкой компании”, а больше заточенных под конкретные задачи в зависимости от географии и гибкости контрагентов.
Если сейчас большинство юристов пользуются одним-двумя контактами в банках/платёжках, которые работают с рублём и могут открыть счёт на промежуточную компанию из понятной юрисдикции, то на смену должны прийти по-настоящему устойчивые решения, прорабатывающие в том числе основные риски.
Их же задача станет удешевление таких международных расчетов – входящие потоки платежей, агрегация схожего бизнеса не конкурирующего между собой.
Совет: Открытие счетов для вновь созданных юр лиц занимает много времени. Особенно когда речь идёт про компании-нерезиденты, которые пытаются менять валюту в одной стране и вести её в другую для финальных расчетов с поставщиками. Зачастую требуется апостилировать документы и отвечать на бесконечные KYC вопросы банков и платежных систем. Даже если у вас всё сейчас идеально, занимайтесь этим заранее. Опыт прошлых двух лет показал, что ни одна схема не является по-настоящему устойчивой.
4. Real-time расчеты локальных платёжных систем
Real-time расчёты внутри страны – важный тренд, который затронет и международные переводы. В прошлом году США присоединились к 50 другим real-time платёжным системам запустив FedNow, обеспечивающую расчеты между локальными банками 24/7.
Её запуск для международных переводов означает, что если перевод проходит цепочку из двух американских банков (что довольно распространённое явление даже если отправитель и получатель не в США), то есть шанс на более быструю его обработку.
Запуск FedNow не гарантия успеха, потому что традиционно банковская система США держится на устаревших технологиях, где процессорное время безумно дорогое и банки балансируют его переводя искусственно обработку операций на ночное время или даже выходные. Тем не менее взаиморасчеты друг с другом не должны их теперь останавливать.
При этом азиатские страны уходят дальше в использовании локальных платёжных систем и начинают их объединять друг с другом. Так, например, Сингапур научился рассчитываться с Малайзией, Таиландом, Индонезией и Индией. Такой же подход используется PAPSS в Африке.
В западных странах о прямых расчетах между FedNow и Target2 пока даже не идёт речи. На повестке остаётся CBDC – Central Bank Digital Currency как более абстрактный термин в который аккуратно можно интегрировать и такие эксперименты, но это выглядит как серьёзный удар по традиционной банковской системе и пока нет уверенности, что государство сможет отобрать монополию у крупных банков-корреспондентов в международных расчетах.
5. На словах “инновации”, де-факто “новые корреспондентские отношения”
На фоне эволюции локальных платежных систем, всё больше будет тренд на альтернативу традиционным корреспондентским отношениям с использованием pay-out провайдеров. В этом году мы уже увидели первые международные переводы с использованием Visa / Mastercard не в традиционной их роли карточных систем, а в виде локальной выплаты банку-получателю.
Как это работает? Допустим Вы отправляете перевод из США в Европу. В Европе у Mastercard есть юр лицо, у которого уже есть на счету денежные средства в евро, он конвертирует валюту, делает выплату через SEPA или другие механизмы, а между США и Европой переводит деньги wholesale позже, по мере необходимости.
У Visa/Mastercard есть два ключевых преимущества – сложившиеся отношения с банками, а также умение работать с валютным курсом. Из недостатков клиентских – деньги пока приходят на счёт от условного Mastercard LLC. За этим могут быть сложности (и мы уже видели пример в нашем чате по потерянным SWIFT-переводам) с подтверждением аутентичности перевода если эта выписка из банка-получателя должна куда-то предъявляться в гос органы, например.
Указание оригинального отправителя вместо фактического будет одним из важных факторов для адаптации подобных систем. Мы уже видели, что Wise научился это делать, видимо следом и другие игроки будут подтягиваться.
При этом с ростом объёмов операций альтернативные игроки столкнутся с теми же проблемами, что и банки-корреспонденты. Под давлением объёма проверок и потенциальных штрафов со стороны регуляторов, всё больше мы будем видеть элементы де-рискинга. Хорошим примером является Currency Cloud, который уже добавил Казахстан в черный список для переводов.
Совет: Локальные расчеты всегда быстрее и проще трансграничных переводов. Провести локальный расчет вместо SWIFT могут платёжные системы (например, Wise). Ищите платёжную систему, которую можно локально пополнять из Вашей страны, конвертировать валюту и отправлять в пределах страны получателя перевода. Безусловно для рубля таких вариантов почти нет с учетом гео-политической ситуации, за исключением игроков, которые оказывают услуги без лицензии.
6. Ускорение SWIFT-переводов и проект PSD3
В прошлом году был анонсирован сервис SWIFT Go, позволяющий отправлять небольшие платежи (до $10.000) заранее зная все комиссии банков (включая банков-корреспондентов). Он также позволяет заранее видеть курс обмена, если валюта отправки перевода и зачисления различаются. Ну и главное - его доставка занимает всего 4 часа.
Один из важных элементов текущего позиционирования – предоставить банкам возможность побороться с традиционными системами мгновенных переводов вроде Western Union, при этом “не терять клиента” в отличии от оказания агентских услуг по переводу через сторонние сервисы. Хотя наверняка SWIFT надеется увеличить в будущем порог хотя бы до $100k, задав пока технологическую основу.
На данный момент более 630 банков изъявили желание предоставлять сервисы SWIFT Go своим клиентам. Среди российских финансовых институтов список какой-то невнятный, явно демонстрирущий как долго готовятся к запуску такие проекты и как динамична реальная жизнь – большинство банков либо под санкциями, либо лишились корреспондентских отношений.
Участники SWIFT продолжат внедрение стандарта ISO20022 в этом году, который должен сместить традиционные сообщения FIN сообщения на хорошо размеченный в форме xml pacs. Простыми словами – если вы возьмёте любое подтверждение перевода из банка, вы увидите, что в полях есть большая свобода творчества. Например, в адресе можно написать: Moscow Russia или Russia Moscow или Moskva Rossiya и т.д.
Каждое несоответствие данных у отправителя и у получателя может привести к отходу от автоматической обработки платежа (Straight-Through Processing) на ручную – живой человек должен проверить и убедиться, что перевод можно зачислить. Помимо этого непонято какие данные проверять по скрининговым системам, а какие нет, поэтому часто бывают false-positive, когда у человека в адресе написано Rossiya, путая страну с Банком Россия, который находится под санкциями.
Прозрачность в курсе обмена для международных переводов, ожидаемое время доставки перевода, проверка имени получателя и IBAN – важные темы в обсуждаемой Евросоюзом директиве PSD3, регулирующей платежи. В ближайший год мы увидим его финальную версию, но банками и платёжным системам дадут традиционно ещё 18 месяцев на его реализацию.
Из интересных инициатив, обсуждаемых в рамках PSD3, защита финтех проектов – банки теперь будут обязаны объяснить почему они не открывают платёжным системам счета или почему приняли решение закрыть. Кажется финтех станет ещё более привлекательной индустрией в ближайшее время и тёплая дружба с банкирами не будет залогом успешного бизнеса.
Совет: Точные реквизиты получателя всё дальше будут основой быстрой и успешной доставки международного перевода. Не торопитесь написать имя или адрес получателя как у него указано на сайте, попросить получателя взять точные реквизиты в его банке.
7. AI для screening и AML
Текущая система международных переводов держалась с одной стороны на достаточно высокой степени свободы торговли, с другой стороны на технологических ограничениях – анализ договора и инвойса требует большое количество ручного труда. С учётом миллионов платежей ежедневно, это практически невозможно, поэтому системы проверяли только наиболее подозрительные переводы и выделяли их в очередь для ручной проверки.
В прошлом году мир изменился. Теперь можно “скормить” все санкционные директивы Евросоюза LLM модели (как ChatGPT), дать ей инвойс и уточнить вероятность того, что оплата по данному инвойсу нарушает санкции евросоюза.
Мир “ручных проверок” тоже не стоит на месте и ввёл в прошлом году обязательную категоризацию товаров при оплате, поэтому возможно будет отбиваться от более интеллектуальной автоматизации.
Тем не менее, качество автоматизированного скрининга будет расти и ему для этого нужны данные (подтверждающие документы). Отсутствие нормального канала обмена этими документами продолжит сдерживать быстрый рост технологий, тем не менее вектор останется неизменным и банки будут всё больше и лучше собирать данные для принятия решения о платежах.
Совет: Одним из важных элементов банковских скринингов является деятельность покупателя и продавца. Сайт – зеркало данной деятельности. С одной стороны там должна быть чётко видна деятельность, связанная с данной транзакцией (если вы продаёте пшеницу, то на сайте должен быть каталог, фото и награды “Пшеница года”). С другой стороны там не должно быть лишней деятельности (не стоит продавать одновременно пшеницу, нефть и запчасти для танка, даже если Вы видите в этом большой потенциал для роста бизнеса. В некоторых географиях (Германия, например) иметь сайт обязательно по закону.
8. Кибербезопасность
JP Morgan в этом году заявил, что отражает 45 миллиардов кибератак в день. Не смотря на то, что многие из попыток не представляют большую угрозу для банковских систем – само число поражает. С учётом определённой усталости мира от физических войн в 2023-ем году, а также не без помощи квантовых вычислений, которые ставят под сомнение старые алгоритмы шифрования, мы можем увидеть рост противостояния в кибер-пространстве.
В качестве ответа на кибератаки или ради изоляции собственных граждан от разлагающего контента другого лагеря, есть высокий риск увидеть рост ограничений и фрагментацию Интернета в 2024-ом году. Опыт великого китайского фаервола, ограничивающего доступность сервисов, может распространиться и на другие страны.
В этой связи важно быть готовым к ограничениям (и не факт, что простая установка VPN будет являться реальным ответом на них) и иметь готовые решения – в первую очередь физический доступ в банковские отделения людей, имеющих необходимые полномочия (доверенность).
Совет: Представьте свою жизнь, в которой интернет работает только в пределах страны где Вы находитесь физически. Если Вам кажется, что это перебор, то вспомните во-первых события последних нескольких лет (COVID хотя бы), а ещё вспомните, что Марк Цукерберг строит бункер. Есть ли у Вас наличные средства, чтобы расплачиваться за повседневные покупки хотя бы 1 месяц? Если Вы ведёте бизнес в другой стране, есть ли там представитель с доверенностью для совершения банковских операций? Максимально автоматизируйте свои платежи. Это касается и физ лиц и юр лиц. Если Вы платите одну и ту же сумму каждый месяц, нет никакого смысла делать это вручную – автоматизация поможет Вам снизить стресс любых ограничений в работе интернета.
Обсудить данную статью можно здесь.