За 24 часа 13 ноября с Binance вывели около $3 млрд. Некоторые эксперты считают это предвестием краха. Разбираемся, что происходит с Binance.
Крах криптовалютной биржи FTX - пока последний в серии скандалов в 2022 году - заставил нервничать большинство инвесторов на рынке. Когда-то считавшаяся безопасной площадка для торговли криптовалютами FTX пережила кризис ликвидности с дырой в балансе в $8 млрд и подала на банкротство.
На этом фоне инвесторы поспешили пересмотреть подход к хранению крипты и инвестированию на этом рынке. В ноябре 2022 с централизованных бирж, включая Binance, Kraken и Coinbase, было выведено 91 тыс. биткоинов на общую сумму около $1,5 млрд, исходя из средней цены за ноябрь около $16,4 тыс. По данным CryptoCompare, это самый большой отток биткоинов в истории. Однако не ясно, продали ли эти монеты или переместили в частные кошельки.
Однако некоторые эксперты уверены, что отток средств с биржи может говорить о ее скором крахе. По крайней мере, такое уже было с FTX. В частности, во вторник 13 декабря 2022 инвесторы вывели с Binance до $3 млрд, по данным специализирующейся на блокчейн-аналитике компании Nansen.
Руководитель отдела контента Nansen Эндрю Турман сообщил, что на пике активности Binance наблюдалось до $3 млрд чистого оттока в течение 24 часов. По его словам, негативным фактором для инвесторов стало сообщение о ведущемся Министерством юстиции США расследовании в отношении биржи.
Разбираемся, является ли отток средств с Binance предвестником ее краха.
Курс на прозрачность
Крупнейшая в мире криптовалютная биржа стремится заверить клиентов в безопасности их вложений после краха конкурента. «Для нас важно показать пользователям, что резервы не пусты, как было у FTX» - сказал главный стратег Binance Патрик Хиллманн.
За последний месяц компания Binance обнародовала подробную информацию об адресах криптокошельков. Компания наняла внешнего аудитора для подготовки отчета о резервах, охватывающего часть активов и обязательств. В Binance пообещали, что в будущем появится больше информации.
Однако биржа - это все-таки частная компания, не обязанная предоставлять аудированную финансовую отчетность. Несмотря на обещания, она так и не опубликовала ничего, что могло бы дать полное представление о финансовом состоянии или ликвидности. Компания также не заявляла о планах сделать такие данные публичными.
Отчет о резервах, опубликованный Binance - это пятистраничное письмо (не аудиторский отчет!), от партнера южноафриканского филиала международной бухгалтерской фирмы Mazars. Замечу, что отчет был удален с сайта Mazars спустя несколько дней.
Так вот, в этом отчете эксперты не дали никакого заключения о достоверности, то есть они не ручаются за цифры. При этом текст этого письма согласовывали с Binance.
На последней странице письма Mazars был краткий раздел под названием «детали отчета», который состоял из трех цифр, каждая из которых была выражена в биткоинах. Одно число было обозначено как «баланс отчета об обязательствах клиента» и показывало баланс в 597 602 биткоина. Другое число, обозначенное как «отчет о балансе активов», показывало баланс в 582 486 биткоинов.
В итоге общая сумма обязательств по биткоинам, указанная в письме Mazars, на 3% превышает сумму активов в биткоинах, которые были включены в отчет по состоянию на отчетную дату. Другими словами, Binance не выполнила обещание о соотношении резервов и активов клиентов один к одному.
Третье число дало другую картину. «Чистый баланс обязательств (за исключением активов, предоставленных клиентам в кредит)» был скорректирован в сторону уменьшения примерно на 21 860 биткоинов, до 575 742 биткоинов. Binance отметила, что позволяет клиентам брать криптоактивы в долг через кредиты или маржинальные счета.
Бывший член Совета по стандартам финансового учета и инвестиционный менеджер Хэл Шредер сказал, что отчет Mazars мало что значит без какой-либо информации о качестве внутреннего контроля Binance, например о ее системах ведения записей.
«Мы не знаем, насколько хороши системы Binance по продаже активов для покрытия любых маржинальных кредитов, - сказал Шредер. - И мы знаем, что в США даже при наличии всех хороших систем банки иногда оказывались застигнутыми врасплох. В свете того, что мы видели на Багамах [с FTX], я не хочу делать вывод, что все системы настолько хороши»
Шредер как стратегия
Опасения по поводу жизнеспособности Binance стали еще более острыми: выяснилось, что теперь компания находится под уголовным преследованием Министерства юстиции по обвинению в отмывании денег за возможную обработку транзакций для преступных организаций.
По данным Reuters, Binance в течение 2022 года сохраняла слабый контроль по борьбе с отмыванием денег, обработав более $10 млрд долларов в виде платежей для преступников и компаний, стремящихся обойти американские санкции.
Binance оспорила эти заявления, назвав подсчеты незаконных средств неточными, а описание механизмов контроля за соблюдением требований устаревшим. Биржа заявила, что придерживается более высоких отраслевых стандартов и стремится еще больше улучшить возможности по выявлению незаконной криптоактивности на платформе.
По данным издания, хотя есть доказательства того, что биржа якобы отмывала деньги, практика компании не писать ничего в электронных письмах и использовать мессенджеры, которые автоматически удаляют сообщения, затрудняет подготовку дела. В конце 2020 года Минюст США запросил записи о политике уничтожения документов, что вызвало панику внутри Binance.
«Звонивший сообщил, что Binance с трудом отвечает Минюсту, потому что многие записи, относящиеся к запросу, уже были стерты из-за правил секретности» - говорится в отчете. Эта политика уничтожения документов могла распространяться и на американское подразделение Binance, которое якобы остается независимым.
При этом за последние годы произошло так много перестановок в управлении компанией, что иногда было неясно, кто на самом деле руководит Binance в США.
После оттока около $3 млрд Binance также временно приостановила снятие средств с основной стабильной монеты USDC, сославшись на так называемый обмен токенов.
Генеральный директор биржи Чангпенг Чжао поспешил заверить инвесторов, что все в порядке.
«Похоже, ситуация стабилизировалась, - написал в социальных сетях генеральный директор Чангпенг Чжао. - Вчера был не самый высокий уровень снятия средств, который мы обработали, он даже не вошел в топ-5».
Твиты Чжао напоминают сообщения генерального директора FTX Сэма Банкмана-Фрида в ноябре. Тогда он писал, что FTX в порядке, как и активы, а биржа не инвестирует активы клиентов даже в казначейские облигации.
FTX подала заявление о банкротстве 11 ноября - через несколько дней после этих твитов.